આંતરરાષ્ટ્રીય કપાસના ભાવ: જો બાહ્ય બજાર આખરે કેસ ઉકેલી નાખે તો શું બજાર અનુમાન લગાવવાનું ચાલુ રાખી શકે છે?

જાન્યુઆરીના અંતથી ફેબ્રુઆરીના મધ્ય સુધી, ICE કોટન ફ્યુચર્સે ઝડપી તેજી શરૂ કરી, જેમાં મુખ્ય કોન્ટ્રાક્ટ લગભગ 82 સેન્ટથી વધીને 96 સેન્ટથી વધુ થયો. આ સમયગાળા દરમિયાન, કોટન માર્કેટમાં કોઈ ખાસ હકારાત્મક પરિબળો નહોતા, પરંતુ ફંડામેન્ટલ્સ અને મેક્રો બાજુ મુખ્યત્વે મંદીભર્યા સમાચાર હતા. યુએસ શેરો અને કોમોડિટીઝમાં સામાન્ય ઘટાડા અને યુએસ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષામાં નોંધપાત્ર ઘટાડાની પૃષ્ઠભૂમિ હેઠળ, કોટન ફ્યુચર્સ "લોન વુલ્ફ" વધતા ભાવોના મોજામાંથી ઉભરી આવ્યા છે, જે બજારના સહભાગીઓને અવિશ્વસનીય લાગે છે.

યુએસ ફ્યુચર્સ વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું હતું કે તાજેતરના કપાસ બજારમાં કોઈ સ્પષ્ટ તેજીના પરિબળો નથી, જ્યારે ભંડોળ સતત ઉપર તરફ ખેંચાઈ રહ્યું છે, ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ અને ઓપન પોઝિશન દરરોજ બહાર પાડવામાં આવે છે, આ અસામાન્ય પ્રદર્શન સમજાવવું મુશ્કેલ છે, કદાચ ભંડોળને ખબર પડી હશે કે બજાર પરિસ્થિતિને સમજી શકતું નથી. 18 ફેબ્રુઆરી સુધી, નેશનલ કોટન કાઉન્સિલ ઓફ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ (NCC) એ કપાસના વાવેતર વિસ્તારનો પોતાનો ઇરાદો જાહેર કર્યો હતો. NCC સર્વે મુજબ, 2024 માં યુએસ કપાસનો ઇરાદો 9.8 મિલિયન એકર છે, જે પાછલા વર્ષ કરતા 3.7% ઓછો છે, જે કોટન ફાર્મર્સ મેગેઝિન અને USDA એગ્રીકલ્ચરલ આઉટલુક ફોરમના અગાઉના અનુમાનથી તદ્દન અલગ છે. અગાઉ, વિદેશી વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે માને છે કે કપાસના ભાવ ખૂબ ઝડપથી વધ્યા હતા, ટેકનિકલ ગ્રાફના દૃષ્ટિકોણથી બજારના ઉચ્ચતમ બિંદુની નજીક રહ્યો છે, 95-96 યુએસમાં મજબૂત પ્રતિકારની અપેક્ષા છે. 20 ફેબ્રુઆરીના રોજ, NCC યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના ઇન્ટેન્સ એરિયામાં ઘટાડાના અણધાર્યા હકારાત્મક પરિબળો સાથે, 20 ફેબ્રુઆરીના ઉદઘાટન પછી ICE ફ્યુચર્સ ઝડપથી ઘટ્યા હતા, અને 20 ફેબ્રુઆરીના બપોર સુધીમાં, તે 200 પોઈન્ટથી વધુ ઘટી ગયો છે, જે સૌથી નીચો 92 સેન્ટનો હતો.

યુએસડીએ એગ્રીકલ્ચરલ આઉટલુક ફોરમ મુજબ, 2024/25 માં વૈશ્વિક ઉત્પાદન અને માંગ બમણી થશે, અને કપાસની માંગ માટેની આગાહી વધુ આશાવાદી છે. મેક્રો અર્થતંત્રમાં સુધારો, ઔદ્યોગિક શૃંખલા ઇન્વેન્ટરીના પાચન અને કપાસના પુરવઠામાં વધારો થવાથી, કપાસનો વપરાશ નીચે ઉતરીને ફરી શરૂ થવાની ધારણા છે, અને કપાસના ભાવમાં થોડો વધારો થવાની ધારણા છે. જોકે, એનસીસીને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કપાસ વિસ્તારમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે, સર્વેક્ષણના પ્રકાશન પછી કપાસના ભાવમાં તીવ્ર વધારો થયો છે, અને પછીના સમયગાળામાં વ્યવહારિક વાવણી વિસ્તારમાં વધારો થવાની સંભાવના વધુ છે. તે જ સમયે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના કપાસ ઉત્પાદક વિસ્તારમાં હવામાનમાં સુધારા સાથે, આ વર્ષે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કપાસ છોડવાનો દર પાછલા બે વર્ષ કરતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછો રહેશે, તેથી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કપાસના ઉત્પાદનમાં નોંધપાત્ર વધારો થવાની સંભાવના ઘણી વધારે છે. યુએસડીએ આઉટલુક ફોરમની વર્તમાન આગાહી મુજબ, આગામી વર્ષે યુએસ કપાસનું ઉત્પાદન 16 મિલિયન ગાંસડી રહેવાની ધારણા છે, જે આ વર્ષના 12.4 મિલિયન ગાંસડી કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. NCC ના વાવણી ક્ષેત્રના અહેવાલ મુજબ, યુએસ કપાસનું ઉત્પાદન 14.6 મિલિયન ગાંસડી રહેવાની ધારણા છે, જે આ વર્ષ કરતા પણ નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.

કપાસના પુરવઠાના કિસ્સામાં, ખાસ કરીને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં કપાસના પુરવઠામાં વધારામાં, કપાસની માંગ કેટલી હદ સુધી પુનઃપ્રાપ્ત થઈ શકે છે તે કપાસના ભાવ વલણ માટે ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. જો મેક્રો વાતાવરણમાં સુધારો થાય તો પણ, માંગમાં સુધારો થવામાં વધુ સમય લાગશે. તાજેતરની પરિસ્થિતિમાંથી, જોકે ડાઉનસ્ટ્રીમ ઇન્વેન્ટરી પાચનનો અંત આવ્યો છે, ઔદ્યોગિક સાંકળ ફરી ભરવી શરૂ થઈ ગઈ છે, પરંતુ આ તબક્કે કપાસના આટલા ઊંચા ભાવને ટેકો આપવા માટે સક્ષમ નથી. વિદેશી બજારના પ્રતિસાદ મુજબ, વસંત મહોત્સવ દરમિયાન આંતરરાષ્ટ્રીય કપાસ હાજર બજાર અત્યંત હળવું છે, ફેક્ટરી પૂછપરછ સ્તર કપાસના ભાવ કરતા ઘણું નીચું છે, અને આંતરરાષ્ટ્રીય યાર્નના ભાવ કપાસના ભાવની ગતિ સાથે તાલમેલ રાખી શક્યા નથી, જો આગામી થોડા અઠવાડિયામાં ફેક્ટરીઓના નફાની ખાતરી આપી શકાતી નથી, તો કપાસના ઊંચા ભાવ આખરે જાળવી રાખવા મુશ્કેલ બનશે.

સ્ત્રોત: ચાઇના કોટન નેટવર્ક